[ FINANZAS ]
Incertidumbre por desaceleración económica
Aseguran analistas

Ciudad de México. – La evolución del Poder Judicial en México se ha convertido en un nuevo factor de incertidumbre institucional que podría mantenerse al menos hasta 2026, año en que se conocerán con mayor claridad los efectos de las reformas impulsadas por el nuevo gobierno.
A esta incertidumbre se suma el desafío de la consolidación fiscal, ya que el déficit ampliado —actualmente en 5.7 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB)— deberá reducirse hacia un rango de entre 3.9 y 4 por ciento, una meta que podría resultar compleja ante un contexto de crecimiento económico en deterioro.
“Estimamos que el déficit fiscal para este año se mantendrá elevado, en torno al 5.3 por ciento del PIB”, señaló Julio Ruiz, analista económico. Añadió que, aunque la actividad económica se muestra débil, la inflación se ha comportado de manera moderada, lo que abre margen para que el Banco de México continúe con el ciclo de recortes a su tasa de interés.
Actualmente, la tasa de referencia de Banxico se mantiene en niveles considerados restrictivos, lo cual —según Ruiz— no se justifica si la tendencia de desaceleración inflacionaria persiste. Para 2025, se proyecta una inflación general de 3.9 por ciento y una subyacente de 3.7 por ciento; mientras que para 2026 se anticipan niveles de 3.7 y 3.6 por ciento, respectivamente.
Bajo este escenario, se prevé que Banxico pueda llevar la tasa de interés hasta 6.25 por ciento hacia el cierre de 2026, mientras que la Reserva Federal de Estados Unidos podría realizar hasta cinco recortes durante el mismo periodo, situando su tasa en 3.25 por ciento.
En otro frente, Felipe Juncal estimó que el remanente bruto de operación del Banco de México en 2024 fue equivalente a 3 por ciento del PIB. Sin embargo, el instituto central deberá destinar 2 puntos del PIB a compensar pérdidas acumuladas de años anteriores, lo que dejaría un remanente neto de 0.5 por ciento del PIB —equivalente a aproximadamente 175 mil millones de pesos— para ser transferido al gobierno federal.
Con esta transferencia, el déficit fiscal del sector público podría ubicarse finalmente en torno al 4.5 por ciento del PIB, aún por encima del rango objetivo, pero con un leve margen de maniobra fiscal para el cierre del año.

Ciudad de México. – La tasa de desempleo en México se redujo en marzo pasado al 2.2 por ciento de la población económicamente activa (PEA), menor al 2.3 por ciento que un año antes y al 2.5 por ciento de febrero, informó este lunes el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
La población desocupada fue de 1.4 millones de personas, una reducción anual de 39 mil 486 personas, detalló el Inegi.
La PEA del tercer mes del año llegó a 61 millones de personas de 15 años y más, lo que representó una tasa de participación de 59.3 por ciento y una población activa inferior en 127 mil 620 a la de marzo de 2024.
De la PEA, 59.7 millones de personas estuvieron ocupadas, 88 mil 134 menos que en el mismo mes del año pasado.
Las personas subocupadas, es decir, quienes declararon tener necesidad y disponibilidad para trabajar más horas, fueron 3.9 millones, el 6.6 por ciento de la población ocupada, un aumento de 43 mil más frente a marzo de 2024.
Los trabajadores informales totalizaron 32.5 millones, lo que dejó la tasa de informalidad en el 54.4 por ciento.
La población ocupada por sector de actividad se distribuyó con el 45.4 por ciento del total en servicios, en comercio el 19.6 por ciento, en manufacturas el 16 por ciento, en actividades agropecuarias el 9.7 por ciento, y en construcción el 7.9 por ciento.
Mientras que en ‘otras actividades económicas’, que incluyen minería, electricidad, agua y suministro de gas, estuvo ocupada el 0.6 por ciento, y otro 0.8 por ciento no especificó actividad.
[ FINANZAS ]
Trump pone el ojo en el jitomate mexicano
México figuró entre los 10 países productores de jitomate.

Ciudad de México. – El gobierno del presidente estadounidense Donald Trump anunció que impondrá tarifas aduaneras del 20.91% sobre la mayoría de las importaciones de tomates mexicanos porque considera que sus precios son “injustos”.
El Departamento de Comercio estadounidense anunció en un comunicado que en un plazo de 90 días se retira del Acuerdo de Suspensión de la Investigación Antidumping sobre Tomates Frescos de México de 2019.
El gobierno del presidente estadounidense Donald Trump anunció este lunes que impondrá tarifas aduaneras del 20.91% sobre la mayoría de las importaciones de tomates mexicanos porque considera que sus precios son “injustos”.
El Departamento de Comercio estadounidense anunció en un comunicado que en un plazo de 90 días se retira del Acuerdo de Suspensión de la Investigación Antidumping sobre Tomates Frescos de México de 2019.
“El acuerdo actual no ha logrado proteger a los productores de tomate estadounidenses de las importaciones mexicanas a precios injustos”, se queja el Departamento del Comercio.
En 2024 México figuraba entre los 10 países productores de esta fruta al cubrir el 24.7% de la oferta, según datos de la secretaría de Agricultura y Desarrollo Social mexicana.
Estados Unidos fue el principal destino de esta baya.
Según el Banco Mundial, México exportó 1.8 millones de toneladas de tomates a Estados Unidos en 2023, por un valor de 2,800 millones de dólares. Se convirtió así entre los primeros cinco productos agroalimentarios que generaron más divisas al país.
Desde el regreso de Trump a la Casa Blanca en enero, México ha sido uno de los principales objetivos de los aranceles del republicano.
Fue el primer país, junto con Canadá, en ser objeto de tarifas aduaneras del 25% a principios de marzo. Washington acusa a sus dos vecinos de no hacer lo suficiente para limitar la entrada de migrantes y fentanilo a Estados Unidos.
Estos aranceles aduaneros fueron posteriormente suspendidos en gran parte, pero México también se ve afectado por el 25% de gravámenes al acero y al aluminio, y por los recargos a los automóviles.

Ciudad de México.– En medio de la volatilidad desatada por la política arancelaria del presidente estadounidense Donald Trump, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) sufrieron un duro golpe en marzo: las plusvalías cayeron 73% respecto al mes anterior.
De acuerdo con datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), durante el tercer mes del año las Afores registraron plusvalías por 29,080 millones de pesos, muy por debajo de los 106,839 millones obtenidos en febrero.
Este retroceso se dio en un contexto internacional agitado. En marzo, las bolsas de valores de Estados Unidos llegaron a caer hasta 8% luego de que el gobierno de Trump impusiera aranceles a las importaciones provenientes de México, Canadá y China.
La medida fue parcialmente revertida un día después, al suspender las tarifas para México y Canadá por un mes, debido a presiones internas del sector automotriz. No obstante, el daño al sentimiento de los inversionistas ya estaba hecho.
China respondió con medidas similares a partir del 10 de marzo, y hacia finales del mes, Trump anunció nuevos aranceles del 25% a automóviles fabricados fuera del país, lo que aumentó aún más la incertidumbre global.
Pese a este escenario, las Afores lograron mantener números positivos en marzo, impulsadas en parte por el repunte de 0.30% en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y el recorte a la tasa de interés de referencia por parte del Banco de México, lo cual elevó el valor de los bonos gubernamentales mexicanos, uno de los activos donde más invierten estas administradoras.
En total, las Afores acumulan plusvalías por 770,631 millones de pesos en el primer trimestre del año, una cifra histórica para un inicio de año.
Especialistas advierten que los efectos negativos de esta guerra comercial podrían sentirse con mayor fuerza en abril. Jacobo Rodríguez, analista financiero en Roga Capital, señala que las minusvalías podrían reaparecer, ya que los mercados seguirán reaccionando a las decisiones unilaterales del gobierno estadounidense.
“Los anuncios de aranceles recíprocos afectarán más intensamente los mercados durante abril. Ya vimos caídas de hasta 4% en la BMV a inicios del mes, aunque se han ido recuperando ligeramente”, explicó Rodríguez.
Cabe recordar que las Afores tienen un mandato de inversión a largo plazo y su desempeño mensual no define el resultado final para los ahorradores. Sin embargo, la volatilidad global sigue siendo un factor de riesgo para los rendimientos de los trabajadores mexicanos.
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